Investition und Finanzierung

Investition und Finanzierung

Schuetzenmeister, Marcel; Patzig, Wolfgang

Wiley-VCH Verlag GmbH

03/2021

400

Mole

Inglês

9783527508235

15 a 20 dias

698

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Einfuehrung 13 Teil I Vorbemerkungen fuer den Leser Kapitel 1 Ein Unternehmen als Grundlage 21 1.1 Das Taxi-Unternehmen M&M (Frau Mueller und Herr Meyer) 21 1.2 Bilanz sowie Gewinn- und Verlustrechnung als Ausgangspunkt 22 1.3 Die Bilanz im Detail 23 1.4 Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) im Detail 25 1.5 Rechtsform von Taxi M&M 28 1.6 Entscheidungen unter Unsicherheit 29 1.7 Grundbegriffe der Finanzierung und Investition 30 Missverstaendliche Begriffe 30 Zins, Zinssatz, Zinsen und Zinszahlungen 30 1.8 Bestands- und Stromgroessen 31 1.9 >Zeitpunkte und Zeitraeume< oder >Zeit ist Geld< 31 1.10 Einzahlung, Einnahme, Ertrag und Leistung sowie Auszahlung, Ausgabe, Aufwand und Kosten 32 Zentrale Bedeutung einzelner Begriffe 32 Einzahlung - Auszahlung 33 Einnahme - Ausgabe 34 Ertrag - Aufwand 35 Leistung - Kosten 36 1.11 Zusammenhaenge und Unterschiede zwischen Finanzierung und Investition 38 Fragen und Aufgaben 41 Kapitel 2 Finanzwirtschaftliche Ziele von Herrn Meyer und Frau Mueller 43 2.1 Ziele und Unternehmensziele 43 2.2 Theoretischer Hintergrund 44 2.3 Das Ziel >Liquiditaet< 44 2.4 Das Ziel >Rentabilitaet< 48 Notwendigkeit von Gewinnerzielung 48 Die Gesamtkapitalrentabilitaet als Zielgroesse 49 Empirische Erkenntnisse 50 2.5 Die Eigenkapitalrentabilitaet als Zielgroesse 50 Die Eigenkapitalrentabilitaet von Taxi M&M 50 Shareholder-Value 50 Stakeholder-Ansatz 51 Eigenkapitalrendite und Gesamtkapitalrendite 51 Die Berechnung des Fremdkapitalzinssatzes 51 Einfluss des Leverage-Effekts auf die Eigenkapitalrentabilitaet 52 2.6 Das Ziel >Sicherheit< 54 Sicherheit, Unsicherheit und Risiko 54 Unsicherheit ueber die Entwicklung der Liquiditaet 55 Einfluss der Unsicherheit auf die Rentabilitaet 56 Die Investition in eine >Event-Limousine< 57 2.7 Das Ziel >Unabhaengigkeit< 57 2.8 Ziele und Zielbeziehungen 58 Fragen und Aufgaben 60 Teil II Die Investition als Kapitalmittelverwendung: Sollen neue Fahrzeuge gekauft werden? Kapitel 3 Grundwissen zur Investitionsrechnung 65 3.1 Der Begriff >Investition< in den Wirtschaftswissenschaften 65 Definition des Investitionsbegriffs 65 Arten von Investitionen 68 Abschreibungen und Investition 68 Wertminderung und Abschreibung 74 Der Kapitalfreisetzungseffekt 77 Zweck der Investitionsrechnung - Berechnung der Vorteilhaftigkeit 79 3.2 Der Zinssatz als zentrale Groesse fuer die Investitionsrechnung 81 Preis oder Belohnung fuer die UEberlassung von Kapital 81 Die >Mindestverzinsung< 81 Risikoadaequate Verzinsung 83 Spezielle Mindestverzinsungen 84 Fragen und Aufgaben 84 Kapitel 4 Statische Verfahren der Investitionsrechnung 85 4.1 Die Verfahren im UEberblick 85 4.2 Kostenvergleichsverfahren 86 Grundlagen 86 Kalkulatorische Abschreibungen 87 Kalkulatorische Zinszahlungen 88 Fixe Kosten insgesamt 91 Variable Kosten 91 Der Kostenvergleich 92 Kritische Menge oder kritische >>Kilometer<< 95 Probleme, Vor- und Nachteile der Kostenvergleichsrechnung 95 Kostenvergleichsrechnung - kurzgefasst 96 4.3 Gewinnvergleichsverfahren 97 Grundlagen 97 Von der Kosten- zur Gewinnvergleichsrechnung 98 Der Gewinnvergleich 100 Kritische Menge oder kritische >>Kilometer<< 102 Probleme, Vor- und Nachteile der Gewinnvergleichsrechnung 104 Gewinnvergleichsrechnung - kurzgefasst 105 4.4 Rentabilitaetsvergleichsverfahren 105 Grundlagen 105 Von der Gewinnvergleichs- zur Rentabilitaetsvergleichsrechnung 106 Der Rentabilitaetsvergleich 106 Probleme, Vor- und Nachteile der Rentabilitaetsvergleichsrechnung 108 Rentabilitaetsvergleichsrechnung - kurzgefasst 109 4.5 Statische Amortisationsrechnung 110 Grundlagen 110 Von der Gewinn- bzw. Rentabilitaetsvergleichsrechnung zur Amortisationsrechnung 111 Der Amortisationszeitvergleich 112 Kumulationsmethode 113 Probleme, Vor- und Nachteile der Amortisationsvergleichsrechnung 114 Amortisationsvergleichsrechnung - kurzgefasst 115 Fragen und Aufgaben 115 Kapitel 5 Dynamische Verfahren der Investitionsrechnung 119 5.1 Frau Mueller und Herr Meyer entscheiden mithilfe der Dynamischen Verfahren 119 5.2 Der Zinssatz als >Mass aller Dinge< 120 Kaufkraft und Verzinsung 120 Vermoegensendwert und Barwert - Aufzinsung versus Abzinsung 121 Aufzinsung - ein Rechenbeispiel 122 Der Zusammenhang zwischen Bar-, Vermoegensendwert und Verzinsung 123 Vergleich zwischen heutigen und zukuenftigen Zahlungen 123 5.3 Die Kapitalwertmethode 125 Der heutige Wert zukuenftiger Zahlungsueberschuesse 125 UEberblick ueber die Kapitalwertmethode 131 5.4 Vergleich mehrerer Investitionsprojekte bzw. -vorhaben 134 Unterschiedliche Investitionsvolumina (Fall) 134 Unterschiedliche Laufzeiten (Fall) 135 Unterschiedliche Diskontierungszinssaetze (Fall) 135 5.5 Methode des internen Zinsfusses 136 Rendite und Zinssatz 136 Die Rendite des Investitionsprojekts 137 Loesungsansatz fuer eine Projektlaufzeit bis zu zwei Jahren 137 UEberblick ueber die Methode des internen Zinsfusses 140 Vergleich mehrerer Investitionsprojekte bzw. -vorhaben 142 Dynamische Verfahren - Vor- und Nachteile 142 Fragen und Aufgaben 143 Kapitel 6 Weitere Dynamische Verfahren 145 6.1 Annuitaetenmethode 145 Die Annuitaet 145 Berechnung der Annuitaet 146 6.2 Vergleich der drei Dynamischen Methoden 147 6.3 Dynamische Amortisationsrechnung 150 Auszahlung und Zahlungsueberschuesse 150 Zeitraum der Amortisation 150 Fragen und Aufgaben 153 Kapitel 7 Optimale Nutzungsdauer und optimales Investitionsvolumen 155 7.1 Optimale Nutzungsdauer 155 Optimale Nutzungsdauer einer einzelnen Investition 155 Vergleich zwischen der internen Zinsfussmethode und der Rentabilitaetsrechnung 160 Optimale Nutzungsdauer einer Investitionskette 161 7.2 Optimales Investitionsvolumen 164 Fragen und Aufgaben 169 Kapitel 8 Risikobetrachtung 171 8.1 Beruecksichtigung von Risiko in den Verfahren der Investitionsrechnung 171 Wahrscheinlichkeiten, Mittelwert und Streuung 171 Investition in eine Eventlimousine 175 8.2 Risikoadaequate Diskontierung 176 Die Beruecksichtigung des Risikos im Zinssatz 176 Korrekturmethode 177 Risikoadaequate Diskontierung mit dem WACC 178 8.3 Sensitivitaetsanalyse 179 Die Beruecksichtigung des Risikos in den Zahlungsueberschuessen 179 Kritische Werte 180 Sensitivitaetsanalyse im engeren Sinne 181 8.4 Ausblick 183 Fragen und Aufgaben 184 Teil III Finanzierung: Wie finanzieren Herr Meyer und Frau Mueller ihr Unternehmen und wo bekommen sie ihr Kapital her? Kapitel 9 Grundwissen der Finanzierung 189 9.1 Ziel, Einflussfaktoren und Schwerpunkte der Finanzierung 189 9.2 Die Finanzierung eines Taxis als Erweiterungsinvestition 190 Warum sind eine gute Bonitaet und Sicherheit so wichtig? 192 Zahlungsstroeme bei der Finanzierung einer Investition 199 Die Kreditgewaehrung durch die Bank 201 Die Annuitaetenmethode bei der Finanzierung 202 Die Methode des internen Zinsfusses bei der Finanzierung 206 Die Kapitalwertmethode bei einer Finanzierung 207 9.3 Begriffsbestimmung 209 Fragen und Aufgaben 213 Kapitel 10 Haben Frau Mueller und Herr Meyer eine gute Finanzplanung? 215 10.1 Funktion, Formen und Ziele der Finanzplanung 215 10.2 Ablauf und Fristigkeit der Finanzplanung 218 Liquiditaetsplanung 219 Kapitalbedarfsplanung 238 Entscheidung ueber die Mittelbeschaffung - der Leverage-Effekt 243 Die Finanzierung des Kapitalbedarfs von Taxi M&M mittels kurz- oder langfristigen Kredits 249 Wichtige Formeln der Kapitalbedarfsplanung auf einen Blick 255 Fragen und Aufgaben 258 Kapitel 11 Indikatoren fuer die Bonitaetsbeurteilung im Rahmen der Finanzierung von Taxi M&M 259 11.1 Indikatoren der Kreditwuerdigkeit 259 11.2 UEbersicht finanzwirtschaftlicher Kennzahlen 261 11.3 Bestandsorientierte Kennzahlenanalyse 262 Vermoegensstruktur 262 Kapitalstruktur 263 Horizontale Bilanzstruktur 266 11.4 Stromgroessenorientierte Kennzahlenanalyse 271 Ergebnisstrukturanalyse 271 Erfolgskennzahlen 273 11.5 Ergebnis der Kennzahlenanalyse 280 11.6 Wichtige Formeln der Kennzahlenanalyse auf einen Blick 281 Formeln zur Analyse der Vermoegensstruktur 281 Formeln zur Analyse der Kapitalstruktur 281 Formeln zur Analyse der horizontalen Bilanzstruktur 281 Formeln zur Ergebnisstrukturanalyse 282 Berechnungen von Erfolgskennzahlen 283 Fragen und Aufgaben 284 Kapitel 12 Verwendung von Sicherheiten zur Senkung der Finanzierungskosten 285 12.1 Motivation 285 12.2 Arten von Sicherheiten 286 12.3 Personalsicherheiten 288 Buergschaft 288 Buergschaftsaehnliche Sicherheiten 290 12.4 Realsicherheiten 291 Bewegliche Sachen 291 Unbewegliche Sachen 293 Rechte 297 Fragen und Aufgaben 298 Kapitel 13 Zinsaenderungs- und Refinanzierungsrisiken bei der Kreditfinanzierung des Kapitalbedarfs 301 13.1 Unterschied von Soll- und Habenzinsen bei Bankkonten 301 13.2 Kurz- und langfristige Zinssaetze bei Krediten 302 13.3 Kurz- und langfristige Kredite 305 Fragen und Aufgaben 308 Kapitel 14 Formen und Systematisierung der Finanzierung 309 14.1 Formen der Finanzierung 309 Haftung und Rechtsstellung der Kapitalgeber 309 Mittelherkunft aus Sicht der Unternehmung 310 Kapitalueberlassungsdauer 310 Finanzierungsanlaesse 311 Verhaeltnis vorhandener finanzieller Mittel zum Finanzbedarf 311 14.2 Systematisierung der Finanzierung 312 Fragen und Aufgaben 313 Kapitel 15 Aussenfinanzierung - Eigenkapital von ausserhalb der Unternehmung 315 15.1 Beteiligungsfinanzierung 315 15.2 Beteiligungsfinanzierung ohne Boersenzugang 317 15.3 Beteiligungsfinanzierung mit Boersenzugang 322 Fragen und Aufgaben 329 Kapitel 16 Aussenfinanzierung - Fremdkapital von ausserhalb der Unternehmung 331 16.1 Aufnahme von Fremdkapital 331 16.2 Kreditfinanzierung 332 Langfristige Kreditfinanzierung 332 Kurzfristige Kreditfinanzierung 341 16.3 Kreditsubstitute 350 Factoring 350 Forfaitierung 351 Asset Backed Securities 351 Leasing 353 16.4 Vergleich zwischen Leasing und Kreditkauf 355 Fragen und Aufgaben 357 Kapitel 17 Innenfinanzierung - Das Geld stammt aus der Geschaeftstaetigkeit 359 17.1 Moeglichkeiten der Innenfinanzierung 359 17.2 Finanzierung aus Umsatzerloesen und Gewinnen 362 Finanzierung aus Umsatzerloesen mittels Abschreibungsgegenwerten 362 Finanzierung aus Umsatzerloesen mittels Rueckstellungsgegenwerten 367 Finanzierung aus einbehaltenen Gewinnen/Selbstfinanzierung 370 17.3 Finanzierung aus sonstigen Kapitalfreisetzungen 375 Veraeusserung von Vermoegensgegenstaenden 376 Rationalisierungen 377 Fragen und Aufgaben 378 Kapitel 18 Forschungsansaetze in der Finanzierungslehre 379 18.1 Schwerpunkt des vorliegenden Buches 379 18.2 Klassische Finanzierungslehre 379 18.3 Neoklassische Finanzierungstheorie 380 18.4 Neoinstitutionalistische Finanzierungstheorie 381 Abkuerzungsverzeichnis 383 Symbolverzeichnis 385 Literaturverzeichnis 387 Loesungshinweise 389 Stichwortverzeichnis 395
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Finanz- u. Anlagewesen; Finanzierung; Finanzwesen; Investition; Wirtschaftswissenschaften